特斯拉日前公布了2015年第二季度財報。報告顯示，公司第二季度Non-GAAP(非美國通用會計準則)營收為12億美元，同比增長40%，環比增長8.5%。GAAP(美國通用會計準則)營收為9.55億美元，去年同期為7.69億美元，同比增長24%。Non-GAAP和GAAP毛利率分別為23.4%和22.3%。

汽車業務Non-GAAP總營收為11.2億美元，GAAP營收為8.78億美元，遞延營收為2.42億美元。Non-GAAP和GAAP汽車毛利率分別為23.9%和22.9%。

服務與其它營收為7700萬美元，同比增長85%。該數字包括了3200萬美元向英國戴姆勒公司出售動力系統的營收，以及2300萬美元服務營收和2000萬美元二手Model S汽車銷售營收。服務與其它業務毛利潤率為在該季度為2.2%，上季度為-3.2%。

Non-GAAP凈虧損為6100萬美元，合每股基本虧損0.48美元，可稀釋股票數量為1.267億股。GAAP凈虧損為1.84億美元，合每股基本虧損1.45美元。兩項數據均包含了1320萬美元，或每股0.10美元的與美元升值有關的價值減損。有分析師預期特斯拉仍然繼續虧損。

GAAP與Non-GAAP區別何在?

GAAP(美國通用會計準則)基于相同的假設和標準，不同公司間可以相互比較。企業按照自己的準則上報，是為了更好地反映企業實際盈利情況。例如，企業認為一些項目與日常經營無關，不能向投資者傳遞準確的經營信息，可以在GAAP的基礎上進行調整，也就形成了Non-GAAP(非美國通用會計準則)。

美國允許公司在財報中發布Non-GAAP報表，這類報表是公司按照自己的準則報告的，比起GAAP，缺乏統一標準，比方說公司如果認為一些GAAP的計入項目，包括特別的收入費用利得損失和日常經營無關，就會把這些踢掉。Non-GAAP的本意，其實是公司為了更準確地向投資人傳遞經營信息的非標報表。有分析師認為特斯拉是借Non-GAAP粉飾實際經營狀況，剔除了成本項目，使得利潤看上去很美。

銷量大漲 虧損難減

特斯拉第二季度Model S汽車銷售量為11532輛，符合公司今年7月預期的11507輛，創下了特斯拉單季度交付車輛歷史最高紀錄。整個第二季度，特斯拉汽車產量共為12807輛，同比增長46%，環比增長15%，而且也超過公司此前預計的12500輛。

盡管特斯拉在銷量上取得不俗成績，但現實問題是，隨著訂單的增加，銷量越大虧損越多。這也讓其成為汽車產業發展規律的異類，規模化不但沒有攤薄成本，相反越來越艱難。對此，特斯拉研發負責人表示，問題的原因在于特斯拉零部件集成模式，虧損的癥結在產品層面，而非經營層面。

也有專家指出，特斯拉持續虧損源于對新品的投資力度加大。據悉，截至2015年第二季度末，特斯拉持有的現金和現金等價物共達到11.5億美元，環比減少了3.59億美元;特斯拉第二季度資本支出為4.05億美元，主要用于Model X汽車相關的產能擴展和工具改進以及建造新一代鋰離子電池“超級工廠”Gigafactory等。

特斯拉汽車CEO埃隆?馬斯克(Elon Musk)和CFO迪帕克?阿胡加(Deepak Ahuja)在股東信中表示：“簡單地說，在優異的產品和亮眼的季度業績之間，我們會選擇前者。為了建立長期價值，我們的首要事務就一直是，而且仍將是推出優質的汽車。”

押寶Model X與蓄電池業務

盡管外界對于特斯拉虧損狀況有種種質疑和猜測，并為其未來擔憂。但特斯拉似乎并不在意，仍將精力集中在Model X和超級電池工廠 Gigafactory上。

Model X早在2013年就在美國底特律北美汽車展上首次亮相，原計劃2014年底上市發售并交付，但遲遲未能交付第一輛車，預計要今年第三季度末才會出貨。投資者認為Model X能否如期出貨是直接影響特斯拉下半年業績的主要因素。華爾街預期今年第三季度特斯拉能交付443輛Model X電動車。

特斯拉CEO伊隆?馬斯克(Elon Musk)則對此表示樂觀，日前他在財報電話會議上說道，“Model X是特別難生產的車型，也許是世界上最難生產的汽車，我想它將會讓人眼前一亮的。”

特斯拉將今年汽車出貨量(包括Model S和Model X兩款車型)預期由此前的5.5萬輛調整至5萬輛到5.5萬輛之間。特斯拉預計今年第三季度的汽車生產量同比增長60%至1.2萬輛，銷售量則與今年第二季度持平。

除此之外，特斯拉還在蓄電池業務上加大投資，位于美國內華達州的超級電池工廠將如期在2016年年初投產，新工廠基本能夠滿足特斯拉每年300億瓦時的鋰離子電池的需求。伊隆?馬斯克表示，特斯拉的蓄電池業務在2017年將會給公司帶來“數十億美元”的營收。